每經(jīng)編輯：祝裕

2018年3月，精銳教育美股上市。10個(gè)月后，精銳大舉北上，先后將天津華英、北京巨人收歸旗下。精銳掌門人張熙身兼任精銳、巨人兩個(gè)集團(tuán)董事長，排開陣勢，正在打破國內(nèi)K12教培行業(yè)好未來、新東方雙寡頭的格局。

業(yè)界有種聲音認(rèn)為，精銳 巨人 華英，坐穩(wěn)K12教培行業(yè)全國第三的地位，在全國市場，正在形成TON三分天下的格局。鹿死誰手，正待觀察。

再次北上，勢在必得

上市之初，精銳教育集團(tuán)董事長張熙便透露，上市募集資金的用處之一就是投資并購，完善教育生態(tài)圈。

上市之后，精銳在三個(gè)方面集中資源：1、強(qiáng)化師資招聘與培訓(xùn)；2、開發(fā)新產(chǎn)品與新技術(shù)應(yīng)用；3、投資并購?fù)晟平逃鷳B(tài)圈。

作為華東地區(qū)領(lǐng)先的教培龍頭，上市之后的精銳教育加快了全國擴(kuò)張步伐，再次瞄準(zhǔn)兵家必爭之地：北方市場。有了資本加持，精銳的北上、并購之路更加順暢。

2018年8月2日，精銳教育上市后第一次出擊，并購標(biāo)的為天津華英教育100%股權(quán)。天津華英成立于1986年，業(yè)務(wù)覆蓋K12全年齡段、全學(xué)科，年學(xué)員報(bào)名入學(xué)人次超7萬，校區(qū)近二十個(gè)，教學(xué)場地近三萬平方米。

10月26日，精銳教育聯(lián)合第三方，共同收購啟迪巨人100%股權(quán)。同時(shí)，精銳教育獲得聯(lián)合投資方的全權(quán)委托管理公司運(yùn)營。巨人教育成立于1994年，旗下?lián)碛芯奕藢W(xué)校、巨人1對(duì)1、小巨人培優(yōu)、巨人網(wǎng)校和金色湖畔五大子品牌，涉及業(yè)務(wù)涵蓋教育培訓(xùn)、教育出版、加盟等。

之所以選擇巨人，主要出于兩方面因素：其一、精銳原先定位在高端市場，但高端市場和大眾市場的打法不一樣。對(duì)于一對(duì)一業(yè)務(wù)占比超過70%的精銳來說，以大眾市場為主的巨人教育是極大補(bǔ)充；其二、巨人教育是北京知名教育品牌，拿下巨人，等于拿下以北京為主的北方市場，可以更快地輻射全國。

興業(yè)證券分析師在報(bào)告中寫道，完成收購華英教育及聯(lián)手巨人教育之后，公司將依托巨人教育在北京地區(qū)的品牌優(yōu)勢強(qiáng)化在北方地區(qū)的擴(kuò)張進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵與外延共同發(fā)展，預(yù)計(jì)2019年財(cái)年收入平均增速將達(dá)到50%以上。

12月，精銳教育在北京的總部正式落地，實(shí)行上海北京雙總部架構(gòu)。張熙表示，會(huì)深耕北京地區(qū)，進(jìn)行多元化經(jīng)營，各項(xiàng)業(yè)務(wù)方向以及素質(zhì)教育都會(huì)做起來。精銳教育也會(huì)進(jìn)一步加大投入，穩(wěn)步進(jìn)軍華北、華中、西部等區(qū)域。

張熙說：“市場整合的速度比我們預(yù)想得要快，所以要加快步伐，以資本和口碑換時(shí)間?！?/p>

擴(kuò)展版圖，多條線布局

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，精銳教育在2015年-2018年間共投資了14個(gè)教育相關(guān)的項(xiàng)目，以早幼教和K12課外輔導(dǎo)為主。精銳教育首席財(cái)務(wù)官李東表示，精銳教育將在在線業(yè)務(wù)領(lǐng)域加大投資并進(jìn)行孵化。

2015-2018年精銳教育的投資布局，具體如下——

2015年3月，投資家學(xué)天地社區(qū)托管連鎖（K12）

2016年，投資菲常記憶（K12）

2016年，投資蘑菇數(shù)學(xué)（K12）

2017年4月，投資私塾家社區(qū)教育連鎖（K12）

2017年6月，戰(zhàn)略投資小小地球（素質(zhì)教育）

2017年8月，投資童程STEM培訓(xùn)（素質(zhì)教育）

2018年3月，投資培飛思維數(shù)學(xué)（K12）

2018年3月，投資愛尚跆拳道（素質(zhì)教育）

2018年3月，投資知子花家庭教育（素質(zhì)教育）

2018年3月，投資漢翔書法（素質(zhì)教育）

2018年7月，領(lǐng)投麥淘親子游（素質(zhì)教育）

2018年8月，全資并購天津華英教育（K12）

2018年10月，收購啟迪巨人（K12）

經(jīng)過一系列投資、收購動(dòng)作之后，精銳教育版圖迅速擴(kuò)大，囊括高端K12教培、高端幼教、STEAM素質(zhì)教育、在線教育、國際教育等領(lǐng)域，為方便管理，精銳內(nèi)部架構(gòu)也進(jìn)行了調(diào)整，從以前的品牌管理調(diào)整為事業(yè)群模式。

其中，精銳·個(gè)性化、精銳·國際教育和精銳游學(xué)三個(gè)業(yè)務(wù)統(tǒng)歸VIP事業(yè)群，上海銘遠(yuǎn)雙語高級(jí)中學(xué)和卡思佳·國際教育統(tǒng)歸學(xué)歷教育事業(yè)部，精銳教育|佳學(xué)慧與UUabc一起劃歸在線事業(yè)群，精銳·優(yōu)畢慧、巨人網(wǎng)校劃歸培優(yōu)事業(yè)群，英語事業(yè)群下則有精銳·學(xué)匯趣和小小地球兩個(gè)品牌。

針對(duì)學(xué)前市場，精銳推出了以精銳·至慧學(xué)堂為主打的幼小事業(yè)群，由啟示和家學(xué)寶組成的B2B事業(yè)群。

值得一提的是，精銳還新設(shè)了電商事業(yè)群，主打精銳教育APP和學(xué)霸張自媒體。

素質(zhì)教育方面，精銳在2017年戰(zhàn)略投資少兒英語品牌“小小地球”。

小小地球來自美國，是由國際語言專家及兒童心理學(xué)家專門為4-12歲少兒開發(fā)的英語培訓(xùn)課程。截至2018財(cái)年，小小地球在全國各地已有24家教學(xué)中心，服務(wù)會(huì)員超過2萬名。

2018年10月，精銳發(fā)布i精銳學(xué)習(xí)力提升系統(tǒng)，開啟學(xué)習(xí)力教育8.0時(shí)代。該系統(tǒng)由微軟與精銳教育共同研發(fā)，致力于實(shí)現(xiàn)用戶類型精準(zhǔn)分析、教學(xué)資源智能匹配并系統(tǒng)記錄成長軌跡，進(jìn)而促進(jìn)家長、孩子和教師三方互動(dòng)。

市場仍然看好，后市可期

2018年11月，精銳發(fā)布上市后首份年報(bào)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年8月31日的財(cái)年，精銳教育凈收入總額為28.627億元人民幣，同比增長39.1%，其中1對(duì)1業(yè)務(wù)凈收入同比增長31.3%至24.162億元人民幣。

2018財(cái)年，精銳在全國43個(gè)城市運(yùn)營315個(gè)學(xué)習(xí)中心，同比增速34.8%，其中225個(gè)是個(gè)性化1對(duì)1業(yè)務(wù)，66個(gè)是至慧學(xué)堂學(xué)習(xí)中心，另外24個(gè)是小小地球（FasTrack）英語學(xué)習(xí)中心。

2019財(cái)年公司計(jì)劃開設(shè)140個(gè)學(xué)習(xí)中心，其中精銳個(gè)性化、至慧學(xué)堂及小小地球STEM英語分別計(jì)劃開設(shè)60、30、30個(gè)學(xué)習(xí)中心。

從當(dāng)下動(dòng)態(tài)市盈率來看，資本市場對(duì)精銳教育依然頗為看好。四家公司中，好未來PE值約為60倍，精銳教育約為38倍，新東方36，卓越教育14。

然而，隨著K-12教培行業(yè)競爭越來越激烈，各大資本對(duì)行業(yè)的滲透越來越大，原始老牌教輔品牌勢必受到?jīng)_擊。

北京民辦教育協(xié)會(huì)秘書長馬學(xué)雷在拼圖資本主辦的K12行業(yè)沙龍中強(qiáng)調(diào)，到2020年，國內(nèi)教育市場必將迎來一次更新?lián)Q代，一招鮮吃遍天的時(shí)代即將過去，教育從業(yè)者不能因循守舊，必須想辦法創(chuàng)新發(fā)展模式。

每日經(jīng)濟(jì)新聞